[신한투자증권 글로벌 핀테크 김유민 선임연구원]

로빈후드 - 사업 다각화의 성과가 실적으로 확인 ▶️ 신한생각: 사업 다각화의 성과가 실적으로 확인 - 3Q26 실적 발표 후 매출 컨센서스 하회와 암호화폐 거래수익 감소, 순이자수익 부진으로 주가 3.3% 하락 - 사상 최대 매출 경신, 예측시장·블록체인 등 신사업 수익화, 비용 가이던스 하향은 긍정적 요소 - 기존 거래 중심 브로커리지에서 종합 금융 플랫폼으로의 전환이 실적으로 확인되어 중장기 성장성에 주목 ▶️ 3Q26 Review: 사상 최대 매출과 견조한 수익성 - 매출액 14.2억달러(+12% YoY)로 사상 최대 경신했으나 컨센서스 하회, 영업이익 6.9억달러(+8% YoY)는 예상치 7.3% 상회 - Robinhood Ventures Fund I 평가손실(6,700만달러) 반영되며 조정 EPS 0.51달러로 기대치 하회 - 거래수익은 예측시장, 옵션, 주식 성장에 8.7억달러(+19% YoY) 기록했으나 암호화폐(-55% YoY)와 순이자수익(-9% YoY)은 부진 - 영업비용 7.4억달러(+16% YoY) 기록했으나 예상치를 하회하며 비용 효율성 확인 ▶️ Valuation & Risk: 사업 다각화에 따른 리레이팅 기대 - 암호화폐 거래 위축과 금리 하락으로 인한 단기 실적 변동성은 불가피하나 신규 사업이 성장 동력으로 정착 중 - 신사업 확장에도 높은 마진이 유지되어 플랫폼의 영업 레버리지 확대 가능성 뒷받침 - 사업 다각화에 따른 구조적 성장 스토리는 유효하며 주가 조정을 중장기 비중 확대 기회로 판단 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354562 위 내용은 2026년 10월 29일 7시 47분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.