TSMC, 증설·CoWoS·CAPEX 3박자 부각

✅ TSMC, 증설·CoWoS·CAPEX 3박자 부각 https://www.ctee.com.tw/news/20260311700060-439901 📌 모건스탠리 포인트 TSMC의 팹 건설 및 클린룸 확장 속도가 예상보다 빠르다고 평가 2027년 말까지 신규 전공정 팹 12개, 첨단 패키징 공장 4개 신설 전망 2027년 WFE 기준 설비투자 증가율 +20~30% 예상 📌 효율 개선 신공정 양산 램프업: 16개월 → 12개월 클린룸 건설: 18개월 → 15개월 장비 반입: 8개월 → 6개월 CAPEX 투입부터 매출화까지 전체 사이클이 약 9개월 단축 📌 실적 전망 상향 모건스탠리, TSMC 매출 YoY 성장률 전망: 2027년 +25%, 2028년 +20% CAPEX가 늘어도 매출 전환 효율이 높아져 수익성 훼손 우려를 일부 상쇄 📌 CoWoS 포인트 2027년 말 CoWoS 월 생산능력 전망을 15.5만장 → 17만장으로 상향 추가 증설분은 주로 2027년 하반기에 반영 이에 따라 2027년 TSMC 매출에 약 +1% 추가 기여 예상 📌 시사점 시장은 단순한 AI 수요 기대가 아니라, 실제 증설 속도와 공급능력 상향을 주가 재평가 근거로 보기 시작 특히 CoWoS 증설은 AI 반도체 공급 병목 완화와 직결 TSMC 강세 논리는 장비·소재·첨단패키징 밸류체인에도 우호적 ✅그로쓰리서치 텔레그램 https://t.me/growthresearch