아모레퍼시픽; 외형 성장과 수익성 모두 Good! 』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563

『아모레퍼시픽; 외형 성장과 수익성 모두 Good! 』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563 ▶ 멀티 인디뷰티 브랜드사로서 도약! - 국내외 핵심 전개 브랜드 및 유통채널 모두 매출과 이익 성장 중. 사업 효율화에 따른 후속 성과로 고정비 부담 완화에 따른 이익 레버리지 효과가 부각되는 시기로 판단 - 서구권 중심 수출 수요 증가에 편승하는 브랜드 개수가 증가하여 종합 인디뷰티 화장품사로 재평가 가능 ▶ 3Q26 Review: 브랜드, 채널, 지역 다각화 지속 - 3Q26 매출 1.13조원, 영업이익 1,152억원으로 전년동기대비(이하 동일) 각각 11%, 25% 성장해 컨센서스(1,164억원) 및 당사 추정치(1,253억원)에 부합 - 수익성 개선은 국내 사업에 기인. 국내 영업이익률이 2.9%p 개선되었는데 주요 브랜드 매출 확대에 따른 이익 레버리지 효과와 채널 믹스 개선된 영향 ▶ Valuation & Risk: 앞으로도 상승 여력만 보면 될 일 - 실적 추정치와 목표주가 195,000원 유지 - 목표 주가수익비율은 32배(단일브랜드사보다 30% 할증)로 기존 가정 유지. 업종 내 선호 의견 유지 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354593 위 내용은 2026년 10월 30일 7시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. ↓ 신한 리서치 화장품/의복 텔레그램 채널 링크 ↓ https://t.me/shinhanconsumer