[신한투자증권 김아람] 삼성에스디에스

3Q26 Review: 순항 중 ▶️ 27년까지도 실적 탄탄 . 27년 재무 목표로 IT서비스 두 자릿수 성장, 영업이익 1조원 이상 언급. 본격적인 고성장까지 시차가 있지만(28년 해남, 29년 구미 데이터센터 오픈) 이전에도 탄탄한 실적 성장. 기업들의 AI 투자 본격화되거나 데이터센터, 로봇에 대한 관심 환기 시 탄력적 반등 기대 . 27년 예상주가수익비율(PER) 19배로 주가 하방 제한적. 주가 재료 다수 축적. 퍼시픽 자산과 200MW 규모 수도권 DBO 프로젝트 계약 임박(29년 오픈), 27년 중 삼성 그룹사 로봇 오케스트레이션 플랫폼 공개 등 ▶️ 3Q26 Review . 3분기 영업이익(이하 YoY)은 2,410억원(+3.7%)으로 컨센서스 부합. IT서비스(+5.3%)는 금융권 AI 플랫폼, 조선업종 ERP 구축 등 대외 프로젝트 매출화로 MSP(+25%) 고성장. 물류(+17%)는 항공 및 해상 운임 상승으로 깜짝 두 자릿수 성장 . 27년 IT서비스 매출액 두 자릿 수 성장 목표 제시. 대규모 수주 기회 다수 대기. 금융권 차세대 시스템 구축, 공공/국방 AX 사업, 제조/유통 시스템 현대화, 계열사 생산라인 증설, 설계 생산용 고성능 컴퓨팅 수요 증가 등 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354620 위 내용은 2026년 10월 29일 7시 30분에 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.