소각 의무법 지연 틈 타...자사주 처분 막차타기 '눈총'

✅ 소각 의무법 지연 틈 타...자사주 처분 막차타기 '눈총' https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=05221766645354128&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y 📌 무슨 일이 있었나 ‘자사주 의무 소각’을 골자로 한 3차 상법 개정안이 본회의 통과 직전까지 지연 이 틈을 타 2025년 말~2026년 초 상장사들의 자사주 처분이 급증 시장에서는 “주주환원 기조에 역행”이라는 비판 제기 📌 숫자로 보면 2026년 1~2월 자사주 처분 규모: 약 2,395억원 → 2024년 연간 처분 규모(약 2,874억원)에 근접 2025년 연간 처분 규모(약 8,948억원) 대비로도 초반 속도 매우 가파름 📌 대표 사례 ▪️ 엘앤에프 2월 중 565억원 규모 자사주(50만주) 처분 발행주식의 1.2% 수준 → “시장 영향 제한적” 해명 2025년에도 1,226억원 규모 자사주 매각 이력 ▪️ 위닉스 자사주 담보로 60억원 규모 교환사채(EB) 발행 자사주 소각을 회피하는 대표적 방식으로 지적 📌 왜 문제인가 자사주 소각은 유통주식 수 감소 → 주당가치 상승 효과 소각 의무화가 가시화되자 → 지배권 방어·승계·자금조달 목적의 ‘선제적 처분’ 집중 실제로 2025년 자사주 처분 공시의 25.3%가 12월에 몰림 이 중 특정 대상 처분 55.5%, 교환사채 발행도 다수 ✅ 그로쓰리서치 텔레그램 https://t.me/growthresearch