TSMC 2026년 Capex 발표 핵심[궈밍치]

✅TSMC 2026년 Capex 발표 핵심[궈밍치] 📌숫자 자체가 이미 서프라이즈 2026년 Capex 가이던스: 520~560억 달러 시장 기대치 셀사이드(증권사): 450~520억 달러 바이사이드(기관): 530~560억 달러 👉 표면적으로는 “상단은 컨센서스 부합”처럼 보이지만 👉 TSMC는 원래 Capex를 보수적으로 제시하는 회사 📌이번 Capex 상향의 핵심 원인 = Nvidia 수요 단순 칩 주문 증가가 아니라 선단 공정(advanced node) 패키징(CoWoS 등) 물리적 팹 부지 확보까지 포함한 장기 확장 수요 📌TSMC의 철학: “수요는 많아도, 승인엔 매우 보수적” TSMC는 고객 요청 물량의 최대치(full ask)를 거의 승인하지 않음 선단 공정 + 패키징 모두 내부 수익성/리스크 기준으로 컷 하지만 예외는 있음 ✔️ 현금을 더 내고 ✔️ 부지를 예약하고 ✔️ Capex 증가 비용을 감수하는 고객 TSMC 2026 Capex 상향은 AI 수요 증가가 아니라 ‘Nvidia가 팹 확장을 선불로 확정지은 결과’ ✅그로쓰리서치 텔레그램 https://t.me/growthresearch