1Q26 메모리 가격 급등은 ‘경기 회복’이 아니라 ‘AI 서버 쏠림에 따른 구조적 공급 붕괴’

✅1Q26 메모리 가격 급등은 ‘경기 회복’이 아니라 ‘AI 서버 쏠림에 따른 구조적 공급 붕괴’ 📈 가격 전망 Conventional DRAM 4Q25: +45~50% QoQ 1Q26E: +55~60% QoQ HBM Blended 4Q25 / 1Q26E 모두 +50~55% Server DRAM 1Q26에 +60% 이상 QoQ (가장 가파름) 📌왜 이렇게 오르나 미국 CSP들이 비트 공급 성장분을 선점(lock-in) DRAM 업체들 신규/첨단 공정 → 서버 DRAM + HBM에 우선 배정 PC·모바일·그래픽은 의도적 공급 축소 결과 공급은 wafer 증가 말고는 대안 없음 재고는 바닥, 가격 협상력은 공급사로 완전 이동 📌NAND: 이제 중심은 완전히 ‘AI·서버’ 📈 가격 전망 전체 NAND Flash 4Q25 / 1Q26E: +33~38% QoQ Client SSD +40% 이상 QoQ (NAND 중 최고 상승률) Enterprise SSD 2026년 NAND 최대 응용처로 등극 📌AI 학습보다 AI 추론(inference) 인프라가 수요를 지속적으로 밀어올림 특히 미국 CSP 주도 ✅독립리서치 그로쓰리서치 https://t.me/growthresearch