공매도 전설 차노스: 현재 AI 산업 체인에는 거대한 ‘재무적 미스매치’가 존재... ‘AI 클라우드’는 사실상 임대 중개업, SpaceX도 매도 의견

>>공매도 전설 차노스: 현재 AI 산업 체인에는 거대한 ‘재무적 미스매치’가 존재... ‘AI 클라우드’는 사실상 임대 중개업, SpaceX도 매도 의견 •월가의 전설적인 공매도 투자자 차노스는 현재 AI 산업 체인에 심각한 재무 구조 불일치가 존재한다고 경고 그는 반도체 기업들은 매출을 즉시 인식하는 반면, 클라우드 사업자들은 관련 지출을 CapEx로 처리한 뒤 장기간에 걸쳐 감가상각하기 때문에, 실제 비용 부담이 뒤늦게 실적에 반영 지적 •차노스는 이러한 구조가 닷컴 버블 붕괴 직후인 2001년에 나타났던 현상과 유사하며, 당시 기업 이익이 약 40% 급감했던 사례가 재현될 수 있다고 주장. 또한 현재의 AI 컴퓨팅 파워 임대 사업은 본질적으로 낮은 한 자릿수 수익률을 추구하는 금융·리스 사업에 가깝다고 평가 •한편 SpaceX에 대해서도 부정적인 견해를 제시했음. 그는 로켓 발사 사업이 지속적으로 적자를 내고 있으며, 우주 데이터센터 구상 역시 냉각, 우주 방사선, 유지보수 비용 등 근본적인 제약에 직면해 있다고 지적했음. 차노스는 이러한 사업 구조를 고려할 때 SpaceX의 약 2조 달러 수준 평가가치는 정당화하기 어렵다고 주장 >“大空头”查诺斯:当前AI产业链存在巨大“财务不匹配”,“AI云”实际是租赁中介,看空SpaceX https://wallstreetcn.com/articles/3775129#from=ios