고사양 MLCC 수요 폭발, 왜 AI 전력 혁명의 최대 수혜주인가? (대만경제일보)

>>고사양 MLCC 수요 폭발, 왜 AI 전력 혁명의 최대 수혜주인가? (대만경제일보) •시장의 관심이 AI 칩과 서버에 집중되는 가운데, 대만 수동부품 업체 Holy Stone Enterprise(3026)은 AI 인프라 업그레이드의 핵심 수혜 기업으로 부상. AI 서버 전력 소모가 급격히 증가하면서 전원 아키텍처가 전면적으로 변화하고 있고, 이에 따라 고사양 MLCC 수요가 구조적으로 성장하고 있음. 홀리스톤은 기술력과 고부가 제품 포트폴리오를 바탕으로 시장의 주목을 받고 있음 •AI 서버 전원 시스템 업그레이드 : 과거 AI 서버의 전력 소비는 약 3~5kW 수준이었지만, NVIDIA의 NVIDIA Blackwell, Rubin 등 차세대 플랫폼이 등장하면서 랙당 전력은 이미 150kW 이상으로 높아졌고, 향후 1MW 수준까지 확대될 가능성도 있음. 고전력 연산 수요 증가에 따라 전원 아키텍처도 기존 DC Buck 방식에서 AC LLC 공진 방식 및 800V HVDC 설계로 전환중. 이 변화로 MLCC는 더 이상 소비자 전자제품용 부품에 머물지 않고 AI 전력 시스템의 핵심 부품으로 자리 잡고 있음. •특히 고주파·고전압·고온 환경에서 손실이 낮고 안정성이 높은 NP0 MLCC가 주력 규격으로 부상하고 있음. AI 서버 랙 한 대에 사용되는 MLCC 수량도 과거 약 2,000개에서 현재 3,000~5,000개 수준으로 증가하며 새로운 규격 업그레이드 사이클을 형성하고 있음. •기술 우위가 만든 높은 진입장벽 : 홀리스톤은 2020년부터 글로벌 전원장치 업체들과 공동으로 고사양 MLCC를 개발해 왔으며, AI 서버와 BBU(배터리 백업 유닛), 대형 데이터센터 공급망 진입에 성공했음. 현재 AI 관련 생산능력 가동률은 100%를 넘었으며 일부 생산라인은 과부하 상태임. 주문 납기는 16~20주까지 늘어나 수요가 공급을 크게 초과하고 있음을 보여주고 있음. 특히 고전압 NP0 MLCC는 Blackwell 플랫폼에 채택됐으며 미국 주요 CSP 공급망에도 진입 •회사는 고사양 NP0 MLCC 시장에서 약 70%에 가까운 점유율을 확보하고 있으며, 일부 일본 경쟁업체보다도 앞서 있다는 평가를 받고 있음. 이는 강력한 기술적 해자를 형성하고 있음. •AI 전력 업그레이드의 수혜주 : 산업 관점에서 AI 발전은 단순한 반도체 혁명이 아니라 전력 혁명으로도 평가. 800V HVDC 아키텍처가 차세대 AI 데이터센터의 표준으로 자리 잡으면서 고사양 MLCC 수요는 장기 성장 국면에 진입할 것으로 전망 •특히 AI 관련 제품이 수동부품 업계 매출에서 차지하는 비중은 2023년 8%에서 2025년 19%로 빠르게 상승했으며, 2026년에는 다시 두 배 수준으로 확대될 것으로 예상됨. 이에 따라 AI 사업은 향후 수익성 개선의 핵심 동력으로 자리 잡을 전망임. AI 산업의 고성장세가 지속된다면, 홀리스톤의 향후 3~5년 실적과 이익 성장 역시 지속적인 관심을 받을 것 >https://money.udn.com/money/story/5607/9575145?from=ednappsharing