골드만삭스, ‘포스트모던’ 투자 환경 심층 분석: 밸류에이션 상승에 기대는 시대는 끝났고, CAPEX 슈퍼사이클이 다가온다

>>골드만삭스, ‘포스트모던’ 투자 환경 심층 분석: 밸류에이션 상승에 기대는 시대는 끝났고, CAPEX 슈퍼사이클이 다가온다 •골드만삭스는 세계 경제가 이미 ‘저금리·저인플레이션·세계화’라는 과거 사이클을 벗어나 ‘포스트모던’ 투자 시대로 진입했다고 분석했음. 앞으로는 과거처럼 밸류에이션 확대만으로 높은 투자수익을 얻기 어려우며, 기업의 이익 성장 자체가 수익률의 핵심 동력이 될 것이라고 전망 •AI 혁명과 지정학적 경쟁이 맞물리면서 새로운 CAPEX 슈퍼사이클이 형성되고 있음. 이에 따라 자금은 소프트웨어·인터넷 중심에서 전력, 산업재, 에너지, 국방 등 실물경제 분야로 확산되고 있음 •골드만삭스는 향후 지수 전체의 수익률은 과거보다 평범해질 수 있지만, 산업별·스타일별 격차는 크게 확대될 것으로 전망했음. 따라서 단순 지수 투자보다 종목 선택을 통한 알파 창출의 중요성이 더욱 커질 것으로 보고 있음 •즉, 과거 10여 년간의 ‘멀티플 확장 장세’가 아니라, AI 인프라·전력망·산업설비·에너지·국방 등 실물투자 확대에 따른 ‘이익 성장 장세’가 새로운 시장의 핵심 테마가 될 것이라는 분석 >高盛深度解读"后现代"投资图景:估值提升躺赢时代终结,资本支出超级周期悄然来袭 https://wallstreetcn.com/articles/3774922#from=ios