강세장의 근거” BofA “기업 이익, 이미 거시경제와 분리...AI 효과는 중국 WTO 가입급”

>>“강세장의 근거” BofA “기업 이익, 이미 거시경제와 분리...AI 효과는 중국 WTO 가입급” •BofA는 글로벌 증시가 사상 최고치를 경신하는 배경으로 기업 이익률이 역사적 고점에 근접하고 있다는 점을 꼽았음. 현재 기업 이익률이 PMI 등 전통적인 거시경제 지표와 점차 괴리되고 있으며, 시장은 AI가 가져올 생산성 혁신이 기업 수익성을 구조적으로 끌어올릴 것으로 기대 •특히 투자자들은 AI가 노동시장에 미치는 영향을 2001년 중국의 WTO 가입에 비유. 당시 글로벌 노동 공급 증가로 화이트칼라 노동자의 협상력이 약화되고 기업 이익률이 상승했던 것처럼, AI 역시 인건비를 낮추고 생산성을 높여 기업 마진을 확대한다는 논리. 이에 따라 시장은 향후 기업 이익률이 구조적으로 한 단계 더 상승할 가능성에 베팅 •다만, BofA는 이러한 낙관론에 내재된 위험도 경고했음. AI 관련 비용 증가, 생산성 향상의 실질적 효과가 나타나기까지의 시간 지연 등 최소 5가지 핵심 장애 요인이 시장에서 체계적으로 과소평가 •또한 AI 투자 확대가 반드시 단기적인 수익성 개선으로 이어지는 것은 아니라고 평가하며, 유럽 주식시장에 대해서는 기존의 부정적 투자 의견을 유지 >“牛市”底气:全球企业盈利已“脱离基本面”,利润率将冲击历史记录,“AI效果类似中国加入WTO” https://wallstreetcn.com/articles/3773496#from=ios