AI가 촉발한 MLCC 가격 상승...무라타·삼성전기 증산 한계, 최대 수혜주로 Yageo 거론

>>AI가 촉발한 MLCC 가격 상승...무라타·삼성전기 증산 한계, 최대 수혜주로 Yageo 거론 “AI 서버 수요 급증으로 MLCC 가격 인상 흐름이 본격화되고 있음. 기관들은 Yageo에 대한 투자의견을 ‘중립’에서 ‘매수’로 상향했으며, 목표주가도 260대만달러에서 500대만달러로 상향 •시장에서는 무라타와 삼성전기 생산능력이 이미 거의 풀가동 상태라고 보고 있음. 특히 삼성전기는 일부 MLCC 제품 가격을 20~30% 인상했으며, 6월 1일부터 적용될 예정임. 이는 AI 수요가 촉발한 새로운 MLCC 가격 상승 사이클의 시작으로 해석되 •기관들은 이번 사이클이 과거와 달리 스마트폰·PC가 아니라 AI 서버가 핵심 수요처라는 점에 주목하고 있음. 차세대 AI 서버는 고온·고용량 MLCC 사용량이 크게 증가하고 있으며, 이에 따라 글로벌 업체들의 생산능력이 빠르게 소진되고 있다는 분석 •무라타의 최신 주문출하비율(B/B Ratio)은 1.26으로 최근 5년 최고치를 기록했고, 수주잔고도 전분기 대비 33% 증가한 4462억엔까지 확대. 전통적 비수기에도 가동률이 거의 만부하 수준이라는 점에서 공급 부족 가능성이 확대 •하반기 AI 서버 신규 플랫폼 확대와 소비자 전자제품 성수기가 겹치면서 MLCC 공급 부족이 심화될 수 있다는 전망. 이에 따라 일부 긴급 주문과 대체 수요가 대만 업체로 이동할 가능성, Yageo가 주요 수혜 기업 중 하나로 거론 •수요 호조 영향으로 국거의 4월 매출은 140억4000만대만달러로 MoM +3%, YoY +22%를 기록했으며, 기관 예상치를 상회했음. 기관들은 가격 인상 효과와 고부가 제품 비중 확대가 이어지면서 향후 이익 성장 속도도 빨라질 것 >https://www.ctee.com.tw/news/20260517700288-430201