[현대건설(000720)/BUY(유지)/TP 155,000원(유지)/다올 건설•부동산 박영도 ☎2184-2548]

★ 3Q26 Review: 주택 양호 ▶ Issue: - 3Q26 Review ▶ Pitch: - 매출액 당사추정치와 컨센서스 하회, 영업이익 부합. 건축주택 GPM 12.3%로 2개 분기 연속 두 자릿수로 개선 확인. 토목 싱가포르 도로 약 800억원, 플랜트 솔로몬제도 수력발전 430억원 등 해외 현장 비용 반영 지속 - 누적 수주 28.9조원으로 연간 가이던스의 86.5% 달성. 원전, 해상풍력 등 에너지와 정비사업 중심 포트폴리오로 성장 - 주택 원가율 정상화 확인되고 정비사업, 그룹공사 등 수주 확보. 이미 밸류에이션이 높은 상황에서 원전 EPC 계약 확인 등 재평가 적용할 기반 필요. 적정주가 155,000원과 투자의견 Buy 유지 ♣ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://buly.kr/2JrEOGp