GS건설: DC에 묻힐 주택 실적』

『GS건설: DC에 묻힐 주택 실적』 신한 건설/리츠/부동산 김선미 ☎️ 02-3772-1514 ▶️ 신한생각: AIDC 없이도 성장 가능하나, 주가는 조금 더 기다려야 : AI 기업 재무 부담 확대와 AI 인프라 투자 축소 우려로 주가 급락. 양호한 실적 감안하면 추가 하락은 제한적. 다만 투자자 관심이 데이터센터 수주 모멘텀에 집중돼 있어, 주가 회복은 동해 AIDC 투자 속도와 GS이니마 매각 규모가 결정. 이는 1Q27에 본격 진행될 전망 ▶️ 3Q26 Review: 보수적 회계 기조 이어지며 실적 부진 : 약 600억원의 일회성 손실 반영에 OP 컨센 19.3% 하회. 보수적 회계처리 기조하에 잠재손실 선반영 작업은 26년 마무리 예정. 주택 중심으로 27년 수익성이 정상화되며 실적 턴어라운드(OP +55% YoY) 기대 : 동해 AIDC 100MW는 12월 착공 예정. 공정 본격화는 1Q27 앵커테넌트 확보 이후로 예상. 사이트 2·3 착공 시점이 구체화되는 1Q27에 AIDC 실적 전망 반영 예정. 현재 예상되는 실적 개선은 주택부문만으로도 달성 가능 ▶️ Valuation & Risk: 데이터센터 프리미엄 축소 : TP 4.3만원(유지), BUY ※ 원문 확인: https://buly.kr/8pjGhAh 위 내용은 2026년 11월 2일 7시 47분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.