[Energy Bites] 2Q26 미국 태양광 설치량 발표 코멘트(WoodMac)

▶ 견조한 유틸리티 수요 - 2Q26 미국 태양광 설치량 총 11.4GW(+45% YoY). 설치량 반등은 유틸리티 덕분 - 섹터별로는 유틸리티 9.6GW(+61% YoY), 주택용 0.99GW(-12% YoY), 상업용 0.64GW(+11% YoY), 커뮤니티 0.23GW(-14% YoY) - 유틸리티 신규 계약 물량은 4.9GW(-8% YoY)로 비교적 견조했으며, 텍사스/오클라호마/워싱턴 중심으로 데이터센터 및 테크 기업이 신규 오프테이크 계약 대부분을 차지 - 세이프하버 가시성 개선을 반영해 유틸리티 전망(~31년)을 7.5GW 상향해 총 217GW를 예상(WoodMac)했고, Section 232의 단기 설치 영향은 제한적일 것으로 예상 ▶ 미국 태양광 주요 이슈 점검 1) Section 232 발표: 향후 미국 내 수입 가격을 높여 중국 제품들의 진입 장벽이 더욱 높아질 것이며, 수직계열화된 미국 제조사들의 수혜가 예상 2) 중국산 인버터 신규 진입 차단: 이미 인증을 받은 기존 인버터 모델에 대한 단기 영향은 제한적이나, 신규 기기 인증은 불가능해지면서 중국산 인버터의 점유율은 점진적으로 하락할 전망 ▶ 애널리스트 코멘트: Non-China 태양광, 비중확대 전략 여전히 유효 - Top Pick은 OCI홀딩스, 한화솔루션 - 12월 4일 발효되는 Section 232를 통해 폴리실리콘~셀 밸류체인을 보유한 비중국 기업의 실적 개선 폭이 상대적으로 클 전망 - 추가 AD/CVD 관세 확정(에티오피아 등), 중국산 인버터 규제, 주택용 TPO의 시장점유율 확대(1Q26 40% → 2Q26 52%) 역시 비중국 업체의 수혜로 주목 ♣ 텔레그램: t.me/miraeoillee ▶ 보고서링크: https://han.gl/e8ce8