CCL 슈퍼사이클 진입...AI 수요 폭증에 구조적 가격 인상 본격화, 타이광·타이야오 수혜 (대만공상시보)

>>CCL 슈퍼사이클 진입...AI 수요 폭증에 구조적 가격 인상 본격화, 타이광·타이야오 수혜 (대만공상시보) •AI GPU·ASIC·CPU·고속 스위치 수요가 폭증하면서 고속 전송·저손실 소재 수요가 급증했고, 이에 따라 CCL 산업이 새로운 ‘슈퍼사이클’에 진입하고 있음. 업계에서는 AI 서버·고속 스위치·고사양 PCB 수요 확대와 함께 M7 이상 고급 CCL 공급이 소수 Tier 1 업체에 집중돼 있어, 기존의 원가 전가 중심 가격 구조가 아니라 공급 부족 기반의 구조적 가격 인상 국면으로 전환 •AI 인프라 고도화로 PCB 층수·기판 두께·저손실 소재 수요가 동시에 증가하고 있으며, HDI·HLC 등 고급 기판 증설까지 이어지면서 상위 CCL 업체들에 대한 주문 집중 현상이 심화되고 있음. 수요 증가 속도가 신규 유효 생산능력을 크게 웃돌면서, 업계에서는 이미 생산능력 부족에 따른 ‘캐파 배분 효과’가 나타나는 상황 •주요 CCL 업체들은 제한된 생산능력을 M7·M8·M9 등 고부가 제품에 우선 배정하고 있으며, 중저가 제품 비중은 축소 중임. 이에 따라 CCL 가격 결정 구조도 기존 동박·유리섬유·수지 원재료 가격 연동에서 공급 부족 기반 초과 가격 인상 체제로 전환 •시장에서는 상반기 가격 인상은 원재료 상승 영향이 컸지만, 하반기에는 원재료 가격이 안정돼도 고급 CCL 가격 상승이 이어질 것으로 보고 있음. AI GPU·ASIC·PCIe 6.0·고속 스위치 수요 확대가 2027년까지 지속될 가능성이 높아 공급 부족 구조가 장기화 판단 •특히 타이광전자는 이번 슈퍼사이클 최대 수혜 기업으로 평가받고 있음. 현재 M7 이상 제품 매출 비중이 이미 60%를 넘었고, 2027년 말에는 85% 이상까지 확대될 것으로 전망됨. 제품 믹스 개선과 전면적인 가격 인상 효과로 2027년 말 영업이익률 40% 돌파 가능성도 거론 •타이야오 역시 안정적으로 M8 이상 제품을 공급할 수 있는 소수 업체 중 하나로 평가됨. AI ASIC·고속 스위치·PCIe 6.0 업그레이드 수요에 힘입어 고급 제품 비중이 빠르게 확대되고 있음. •타이야오의 1분기 매출은 100.54억 대만달러로 QoQ+10.2%, YoY+57.8% 증가했음. 월 생산능력 235만 장 수준에서 가동률이 사실상 풀캐파 상태임에도 두 자릿수 QoQ 성장을 기록했는데, 이는 고급 제품 비중 확대와 ASP 상승 효과가 주된 원인으로 분석됨. •제품 구성은 M7·M8 비중이 38%, M4·M6 비중이 32%, 비(非) Low Loss 제품(HDI 포함)이 18%, 전원용 등 기타 제품이 12%를 차지. 특히 M7·M8 및 AI 전원 캐비닛용 CCL 비중이 전분기 대비 상승하면서, AI 서버·고속 스위치·전력 장비 수요 확대가 수익성 개선 직결 >CCL迎超級循環!AI需求引爆結構性漲價 台光電、台燿產能遭搶訂 https://www.ctee.com.tw/news/20260510700037-430502