엔비디아 실적 발표 임박...골드만 “5가지 호재가 추가 상승 촉발 가능” (대만경제일보)

>>엔비디아 실적 발표 임박...골드만 “5가지 호재가 추가 상승 촉발 가능” (대만경제일보) •엔비디아가 다음 주 1분기 실적을 발표할 예정, 시장은 AI 투자 사이클 지속 여부와 추가 상승 모멘텀 주목. 올해 들어 엔비디아 주가는 약 15% 상승했지만, 같은 기간 SOX의 61% 급등에는 못 미치며 상대적으로 부진한 흐름 •골드만삭스는 그러나 실적 발표 이후 분위기가 바뀔 가능성 제시. 골드만의 슈나이더는 시장 기대치가 이미 매우 높지만, 엔비디아가 다시 한번 예상치를 크게 상회하는 실적을 발표할 가능성이 높게 평가. 현재 주가 역시 역사적 평균 대비 할인 상태 •골드만은 첫 번째 호재로 Blackwell과 Rubin AI 플랫폼의 매출 전망 상향 가능성을 제시. 기존에는 2027년 말까지 관련 매출 1조달러 달성을 예상했는데, 시장은 해당 목표치가 추가 상향될지 주목 •두 번째는 Vera CPU 랙과 추론칩 관련 기대감. Vera CPU 랙은 2026년 하반기 출하 예정인데, AI 에이전트 확산과 추론 수요 증가가 CPU 시장 확대를 이끌 가능성. 골드만은 데이터센터 CPU 매출 전망 상향이 컨퍼런스콜 핵심 포인트가 될 수 있음 •세 번째는 hyperscaler들의 AI Capex 확대 지속임. 주요 클라우드 업체들의 합산 자본지출이 7000억달러 수준으로 향하고 있다는 점은 AI 투자 사이클이 계속 확대되고 있다는 신호로 해석했음. 이는 최근 시장이 우려했던 AI 투자 둔화 가능성을 완화시킬 수 있다고 분석 •네 번째는 OpenAI와 Anthropic 등 주요 AI 고객사의 안정적 수요 성장. 골드만은 엔비디아가 이들 고객의 AI 투자 확대와 견조한 지출 흐름을 언급할 경우 투자심리 개선으로 이어질 수 있다고 평가 •다섯 번째는 경쟁 심화 우려 완화임. 최근 구글 TPU와 각종 ASIC, 그리고 메타·아마존·마이크로소프트의 자체 AI칩 확대가 엔비디아 지배력 약화 우려를 키우고 있음. 그러나 골드만은 엔비디아가 낮은 추론 비용과 연간 단위 제품 출시 주기를 통해 여전히 경쟁 우위를 유지하고 있음을 강조할 것으로 전망했음. 특히 Blackwell은 이전 세대 대비 비용 효율이 10배 개선됐다고 평가했음. •다만 골드만은 메모리와 첨단 패키징 부품 부족 문제는 여전히 리스크라고 지적했음. 관련 부품 가격 상승 속에서 엔비디아가 2026년에도 약 75% 수준의 높은 GPM 을 유지할 수 있을지가 투자자 신뢰에 핵심 변수라고 분석했음. >https://money.udn.com/money/story/123398/9492514?from=ednappsharing