POSCO홀딩스(005490.KS) - 저속노화 구간만 지나면 바로 벌크업 돌입』

『POSCO홀딩스(005490.KS) - 저속노화 구간만 지나면 바로 벌크업 돌입』 기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513 ▶️신한생각: 철강/에너지/이차전지소재. 성장 엔진 점화 준비 완료 - 철강 본업 개선세가 뚜렷한 상황 - 건설 부문의 일회성 비용과 신사업의 투자비용을 털어내는 구간 지나는 중 - 2026년 영업이익 3.5조원(+39.4% YoY) 전망 ▶️3Q25 Review: 영업이익 6,390억원(+5.3% QoQ)으로 기대치에 부합 - 포스코 별도 기준 영업이익 5,850억원(+14.0% QoQ)으로 OPM 6.6%까지 회복 - 원료 가격 하락(+2,170억원)과 생산량 증가 영향(+330억원) 등으로 판가 하락 영향(-2,220억원) 흡수 - 포스코이앤씨는 신안산선 사고 관련 추정 손실 2,881억원과 공사 중단 손실 반영으로 -1,950억원 적자 기록 - 이차전지소재 사업(영업이익 -420억원)은 리튬 가격 반등으로 370억원 재고평가손실 환입되며 적자 축소 ▶️Valutation & Risk: 불확실성 해소가 우선되어야 - 투자의견 매수 유지. 목표주가 400,000원으로 상향(기존 37만원) - 중국 감산 기조, 국내 반덤핑 효과로 구조적인 철강 수익성 개선 기대 - 포스코이앤씨 최종 충당금 규모, 유럽 CBAM, 국내 배추루건거래제, 리튬 가격 등 모니터링 필요 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=340969 위 내용은 2025년 10월 28일 07시 21분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.