마켓레이더(10월 27일, 오전) 리서치본부 주식전략팀

『악재가 전부 호재로 전환, KOSPI 4,000p 돌파』 주식전략 이재원 ☎️02-3772-2328 KOSPI는 2.4% 상승한 4,035p. 1무역 2 실적 3 금리 4 정책의 4박자가 맞아 떨어지며 웅장하게 4천피 돌파 KOSDAQ은 1.7% 상승한 898p. 바이오텍 중심 대형주 지수 상승 주도. 시총 상위 10개 종목 모두 상승 KOSPI는 2.4% 상승한 4,035p. 1무역 2 실적 3 금리 4 정책의 4박자가 맞아 떨어지며 웅장하게 4천피 돌파 -미국 주식시장은 예상치 하회한 소비자물가 영향에 위험자산 선호심리 재개. 잇따른 수주-공급 계약에 AI, 반도체 실적 기대 :S&P500 +0.8%, NASDAQ +1.2%, 필라델피아 반도체지수 +1.9%. 금리 인하 기대와 실적 호조 기대감 반영 :9월 소비자물가 예상치 하회하며 위험자산 선호심리 상승. S&P Global 제조업&서비스업 PMI 모두 전월 대비 개선 :알파벳(+2.7%), 앤트로픽과 구글 LLC의 TPU 이용 계약(최대 100만개) 발표. AI& 레거시 동반 Cycle 기대 반영 지속 -KOSPI는 4천 돌파 NIKKEI는 5만 돌파. 아시아 주식시장 상징적 신고가 랠리. 1무역 2 실적 3 금리 4 정책의 4박자 :1무역)트럼프, 아시아 순방길에 기자들에게 한국과의 무역 협상 마무리 국면이라 언급(pretty close to finalizing) :베센트, 미중 협상 결과 희토류 통제 및 100% 관세 위협(최근 벌어진 상호 분쟁) 일부 연기 합의. 29일 한미 정상회담 30일 미중 정상회담 11월 1일 한중 회담. 경주에 모이는 우주의 기운. 조선, 원자력 등 협상 카드에 상승 모멘텀 작용 :2실적)트렌드포스, 4Q D램 가격 3Q 대비 13~18% 상승 전망(UBS 17%). 26년 범용 D램 수익성 HBM 추월 기대 :삼성전자, CapEx 증설 부진. 용인 반도체 클러스터 및 평택 공장 가동은 28년에야 본격화 전망. 수요>공급 지속 :10월 29일 SK하이닉스, MS, 알파벳 메타 실적. 10월 30일 아마존 애플 실적. 반도체 & 빅테크 실적 예정. 기대감 반영 :3금리) 9월 소비자물가 예상치 하회. 금리 인하 기대감에 위험자산 상승. 페드워치 기준 10월 금리인하 확률 96.7% :4정책) 여당, 자사주 소각 의무화 논의 막바지. 기존 보유분도 소각 대상. 정기국회 내 처리 목표. 11월 입법 추진 :배당은 소득세를 부과. 자사주 소각은 과세 없는 주주가치 제고 수단. KOSPI 기업의 자사주를 전량 소각한다고 가정했을 때, PBR은 소각만으로 3.3% 상승(7월 11일 기발간 자료 참고). 지주 및 자사주 배당 높은 종목 상승 배경 :외국인 2거래일 연속 KOSPI 현물 동반 순매수. 10월에만 현물 5.2조원 순매수하며 KOSPI 신고가 랠리 유도 :증권) 신고가 랠리 수혜. 거래대금 증가. 고객예탁금(80.2조원), 신용융자 잔고(14.8조원)는 역대 최고치. 호실적 기대감 :정상회담 내용 및 기업 3분기 실적 주목. 금일 실적 일정) 포스코퓨처엠, 한화오션, POSCO홀딩스 KOSDAQ은 1.7% 상승한 898p. 바이오텍 중심 대형주 지수 상승 주도. 시총 상위 10개 종목 모두 상승 -2차전지 등 소외 업종 반등 이어지는 가운데 최근 상승 폭 적었던 바이오텍 큰 폭 상승(알테오젠 +5.6%) :내년 BTS 완전체 월드투어 및 한중 정상회담 등 엔터 업종 전반 실적 기대감(JYP +3.5%, 와이지 +4.4%) :지수 신고가 랠리 중 퓨리오사AI 등 유니콘 스타트업 등장 및 정부 벤처기업 활성화 정책에 VC 강세 원/달러 환율은 하락. APEC 계기 릴레이 정상회담 중 미중 무역합의 기대 7.9원 하락한 1,431.5원 아시아 증시 상승. 일본(니케이) +2.3%, 대만(가권) +1.9%, 홍콩(항셍) +1.0%, 중국(상해) +0.8% ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=340949 위 내용은 2025년 10월 27일 11시 46분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.