현대위아(011210.KS) - 곧 다가올 주가 재평가의 시간』

『현대위아(011210.KS) - 곧 다가올 주가 재평가의 시간』 기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513 ▶️신한생각: 주가 재평가 키워드: 멕시코, 러시아, 열관리 - 멕시코 HEV 램프업과 28~29년 열관리 대형 양산 모니터링 필요 - 이와 별개로 러시아 법인이 '턴어라운드의 핵심'으로 부상할 수 있다는 점에 베팅해야 - 러시아 법인은 전쟁 이후 손상 인식으로 감가부담 낮아짐 - 또한 현지 고객사로의 고단가 공급 및 필수 라인 선택 가동 운영 구조로 두 자릿수 영업이익률 지속 예상 ▶️3Q Preview: 영업이익 375억원(-29.1% YoY)으로 기대치 하회 전망 - 엔진 부문은 멕시코 단산으로 연중 가동률 50% 내외 및 BEP 수준 유지 - 구동/등속 모듈은 SUV 및 HEV 선호로 전년대비 증가세 지속 - 임단협 충당금, 멕시코 라인 개조·셧다운 및 공작기계 사업 매각 등의 일회성 비용이 실적 부진에 영향을 미칠 전망 ▶️Valutation & Risk: 영업이익 `26년 23.3%, `27년 18.1% 성장 전망 - 투자의견 매수, 목표주가 5.9만원 유지 - 본격적인 주가 재평가는 2026년부터 뚜렷해질 전망 - 향후 HEV 증산 바탕으로 풀캐파 40만대 회복 시나리오 예상. 물량 회복 이상의 이익 성장 기대 가능 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=340554 위 내용은 2025년 10월 13일 12시 25분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.