POSCO홀딩스(005490.KS) - 연말까지는 어쩔 수가 없다』

『POSCO홀딩스(005490.KS) - 연말까지는 어쩔 수가 없다』 기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513 ▶️신한생각: 철강 반덤핑 효과 가시화 및 건설 정상화 때까지 기다림 필요 - 내년 초 3개년 주주환원 정책 재설정을 앞둔 상황 - HMM, 원전 등 대형 투자설은 주주환원 기대감을 낮추는 요인으로 작용 중 ▶️3Q Preview: 영업이익 5,462억원(-10% QoQ)으로 기대치 하회 전망 - 3분기는 '철강의 개선 vs. 자회사 불확실성'의 대조가 핵심 - 별도 철강 부문은 원재료 하락으로 롤마진 개선 예상. 반덤핑 효과는 연말부터 점진적으로 나타날 전망 - 북미 직수출 비중은 2~3%로 구조적 리스크 제한적이나 단기 물량 조정 불가피 ▶️Valutation & Risk: 중기 실적 회복 기대감 유효. 단기 변동성 감내해야 - 투자의견 매수 유지, 목표주가는 37만원으로 하향(기존 40만원) - 신안산선 터널 붕괴 관련 정부조사 결과 발표가 내년 1월로 연기되며 충당금 규모 및 시점 불확실 - 포스코이앤씨 추가 충당금 반영 이슈는 4분기 실적에도 영향을 미칠 전망 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=340526 위 내용은 2025년 10월 13일 07시 25분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.