모건스탠리, 태국 PCB 공장 점검 “가동률 상승·전망 긍정...최선호는 Gold Circuit Electronics” (대만공상시보)

>>모건스탠리, 태국 PCB 공장 점검 “가동률 상승·전망 긍정...최선호는 Gold Circuit Electronics” (대만공상시보) •모건스탠리가 태국 PCB 생산기지 현황을 재점검한 결과, 전반적인 가동률 상승과 함께 업황이 개선 국면에 진입한 것으로 평가됨. 이번 방문에서는 Compeq Manufacturing, Nan Ya PCB, Shengyi Technology 공장을 점검했으며, 1월 대비 공장 가동이 더 활발해져 태국 생산능력이 손익분기점 구간에 진입하고 있다는 판단임. PCB 투자에서는 Gold Circuit Electronics을 최선호로 제시 •일부 공장은 이미 월 기준 손익분기점에 도달했고, 나머지도 연말까지 달성할 것으로 예상됨. 이는 지난 2~3년간 진행된 태국 내 PCB 증설 투자가 본격적으로 성과를 내기 시작했음을 의미함. 시장 규모 역시 빠르게 확대 중으로, 태국 PCB 생산액은 2023년 약 50억 달러에서 2030년 300억 달러로 성장하며 연평균 40% 이상의 성장률이 전망됨. •공급 과잉 우려와 관련해서는 시점이 뒤로 밀리는 모습임. 기존에는 2027년 공급 과잉 가능성이 제기됐으나, 현재는 2028년으로 지연됐으며 2027년까지는 수급 타이트 유지 가능성이 높다는 판단임. 특히 M10급 CCL 도입이 확대될 경우 드릴링·도금 등 추가 공정 수요가 늘어나며 공급 부족이 지속될 수 있음. •AI 관련 수요도 견조함. GPU용 PCB 수요는 1분기 QoQ 증가했고 2분기에도 추가 증가가 예상되며, 차세대 제품은 6월부터 양산에 들어갈 전망. 한편 CCL 가격 상승은 단기적으로 마진 압박 요인이지만, 4월부터 비용 전가가 시작되면서 2분기 수익성은 개선될 것으로 예상. 고사양 PCB 공급이 여전히 제한적인 상황에서 하반기 추가 가격 인상 여지도 존재 >大摩參訪PCB泰國廠 展望正向 https://www.ctee.com.tw/news/20260501700072-439901