[뷰웍스(100120,KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 02)368-6076]

★ 3Q26P Review: 3분기 연속 어닝서프라이즈 시현 ☞ 3Q26P Review: 큰 폭의 수익성 개선과 함께 어닝서프라이즈 시현 - 3Q26P 매출액 616억원(+14.7% YoY), 영업이익 110억원(+154.8% YoY) - 컨센서스(매출액 578억원, 영업이익 79억원) 대비 매출액 부합, 영업이익 큰 폭 상회 - 1분기부터 3개 분기 연속 수익성 개선 및 어닝서프라이즈 시현 ☞ 동영상 디텍터 및 산업용 솔루션 중심으로 6분기 연속 매출 성장 - 정지영상 및 기타 디텍터 매출은 전년동기 대비 각각 8.5%, 12.1% 감소 - 동영상 디텍터 매출액 전년동기 대비 18.9% 증가, 매출비중 15.7% - 산업용 솔루션 매출액 전년동기 대비 89.7% 증가, 매출비중 30.4%로 실적 성장 견인 - 북미 및 국내 매출액은 전년동기 대비 각각 47.4%, 28.0% 증가하며 높은 성장세 기록 - 유럽 및 기타 지역도 각각 6.1%, 7.2% 증가, 일본·중국도 전년동기 수준 이상의 성장 유지 ☞ 제품 믹스 개선 및 비용 절감으로 수익성 큰 폭 개선 - 영업이익률 3Q25 8.0% → 3Q26P 17.8%로 9.8%p 개선, 17분기 만에 17%대 회복 - 제품 믹스 개선, 환율 효과 및 원가경쟁력 확보로 매출원가율 하락 - 운영효율 극대화에 따른 판매관리비 절감 효과도 수익성 개선에 기여 - 다만 환율 하락 및 공정가치 금융자산 평가손실 반영으로 세전이익은 적자 전환 ☞ 4Q26 Preview: 성수기 진입으로 7분기 연속 매출 성장 전망 - 4Q26 매출액 727억원(+6.1% YoY), 영업이익 121억원(+41.6% YoY) 전망 - 성수기 진입과 함께 동영상 디텍터 및 산업용 솔루션 중심의 매출 성장 지속 기대 - 전년동기 대비 7개 분기 연속 매출 성장과 높은 수익성 유지 전망 ☞ 투자의견 BUY, 목표주가 34,000원 유지 ▶️보고서 링크: https://vo.la/WEbLMIL