[HD건설기계(267270)/BUY(유지)/TP 170,000원(하향)/다올투자증권 조선/기계/방산 최광식 ☎️2184-2308]

★ HD건설기계(267270) : 올 아이즈 온 엔진. 2027년 1월부터 깜딱 ▶ Issue: 3Q26 리뷰. 적정주가 하향. 2027년초 종목임을 알림 ▶ Pitch: > 환율 하락으로 영업이익도 부진했고, 순이익은 더 부진 > 하반기 및 내년 전망은 ME/AF가 2027년에 좋아질 일만 남았고, 자원국 강세 계속 > 그러나 4Q26은 기조 그대로 실적 밋밋 > 다만 엔진 때문에 1Q27부터 기대 - 10월에 수주한 0.4조원 가스엔진 때문에 1Q27부터 YoY 증익 기대 - 군산 가동으로 DC 설치에 늘 함께하는 비상발전 엔진 성장에 더 힘이 실릴 예정 ▶ Rationale: 보고서 참조 ▶ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스: * 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS