미국 사모신용 ‘연쇄 붕괴’: ‘서브프라임식’ 구조화 금융으로 1조 달러 규모의 미국 연금 흡수 (중국언론 인용)

>>미국 사모신용 ‘연쇄 붕괴’: ‘서브프라임식’ 구조화 금융으로 1조 달러 규모의 미국 연금 흡수 (중국언론 인용) •미국 사모신용 시장에서 과거 서브프라임 사태와 유사한 구조가 재현되고 있음. 고위험 자산을 여러 단계로 구조화해 ‘고등급 채권’처럼 포장한 뒤, 이를 보험사에 판매하는 방식이 확산되고 있으며, 그 규모는 이미 약 1조 달러에 달함 •특히 미국 생명보험사들은 이러한 사모신용 자산을 대거 보유하고 있으며, 전체 고정수익 자산의 약 25%를 차지함. 이 중 상당 부분은 투자등급 하단 또는 투기등급 수준의 위험 자산으로 구성되어 있어, 실질적인 리스크가 크게 내재되어 있음. 미 연준은 이러한 보험사를 사실상 ‘신형 그림자 금융기관’으로 지목하고 있음. •문제는 이 리스크가 이미 연금·보험 등 개인의 노후 자금으로 깊숙이 침투했다는 점임. 사모펀드가 보험사를 통해 연금 준비금의 약 20%를 통제하고 있으며, 보험사들은 더 높은 수익을 위해 복잡하고 비유동적인 사모신용 상품에 적극 투자해왔음. •또한 ‘평가 연계 펀드’ 등 새로운 구조화 상품이 빠르게 증가하면서 시장 복잡성이 높아지고 있음. 하지만 미국 보험업은 주(州) 단위로 분산 규제되고 있어, 이러한 시스템 리스크를 효과적으로 통제할 수 있을지에 대한 우려가 커지고 있음. •결국 현재 상황은 과거처럼 고위험 자산 → 구조화 → 고등급 포장 → 연금 자금 유입이라는 구조가 반복되고 있으며, 시장에서는 잠재적인 시스템 리스크에 대한 경고가 점점 커지고 있는 상황임 >https://wallstreetcn.com/articles/3768065#from=ios