[Energy Bites] 호르무즈 정상화는 점진적일 전망

▶ 중동 공급량 축소 심화 중: 생산 감축 규모 1,147만 b/d - 현재 생산 감축 규모는 1,147만 b/d이지만 추가 공급 차질 및 생산 중단 발생 가능 1) 이란의 주요 수출 항구인 Kharg Island가 미군에 의해 통제되거나, 2) 사우디의 우회 수출 경로인 바브-엘-만뎁 해협(홍해)이 후티 반군으로 인해 차단될 경우 ▶ 호르무즈 해협, 더딘 회복을 예상하는 근거 4가지 1 물류 병목현상: 해협 운항이 재개되더라도 물류 병목과 선박 재배치 문제로 인해 원유 수출량 정상화에 최소 2~4주 정도 시간 소요 전망 2 높은 원유 재고 수준: 먼저 재고를 소진해야 하기 때문에, 수출이 재개되더라도 초기 공급 증가는 제한적일 전망 3 유정 재가동 제약: 중동 내 유정들은 규모에 따라 재가동이 약 3~6주까지 걸릴 수 있음 4 에너지 인프라 피해: 에너지 인프라에 대한 물리적 피해 또한 제약 요인 ▶ 애널리스트 코멘트: 최소 6월까지는 고유가 대비 필요 - 지금 당장 종전으로 해협 운항이 가능해진다고 하더라도, 적어도 유가는 6월까지 높게 유지될 가능성이 높음 - 공급 대응 수단은 이미 대부분 활용 중(1 전략비축유, 2 러시아 원유 제재 해제, 3 Jones Act 유예 등) - 이제는 모든 국가들이 차량 5부제, 재택근무, 산업별 경유 배급, 항공편 축소 등 소비를 점차 줄여야할 것으로 예상 ♣ 텔레그램: t.me/miraeoillee ▶ 보고서링크: https://han.gl/bTB6O