모건스탠리 : 인터넷 버블보다 더 강력... 빅테크, 2조 달러 규모 AI ‘올인’

>>모건스탠리 : 인터넷 버블보다 더 강력... 빅테크, 2조 달러 규모 AI ‘올인’ •모건스탠리 보고서에 따르면, AI 군비 경쟁이 글로벌 빅테크 기업들을 전례 없는 초대형 자본 사이클로 몰아넣고 있음. •5대 클라우드 서비스 기업의 2026~2028년 CapEx 강도는 닷컴 버블 당시 정점을 전면적으로 상회할 전망이며, 3년 누적 투자 규모는 2조 달러를 초과할 것으로 추산됨. 이는 과거 인터넷 인프라 투자 사이클보다도 훨씬 공격적인 수준 •이같은 대규모 투자는 반도체 및 AI 인프라 기업의 매출 급증을 견인하고 있으나, 정작 빅테크 본체는 매출은 늘지만 이익은 정체되는 ‘증수불증익’ 현상에 직면하고 있음. 또한 자유현금흐름(FCF) 감소와 대규모 금융리스 부담이 확대되고 있어, AI 투자에 대한 수익화(모네타이제이션) 경로가 명확히 검증되지 않았다는 지적 >https://wallstreetcn.com/articles/3766256#from=ios