JP Morgan의 샌디스크 평가: “단기 초과이익”은 “장기 수익성 개선”을 의미하지 않으며, 중기에는 과거의 ‘호황-불황’ 사이클로 회귀 가능

>>JP Morgan의 샌디스크 평가: “단기 초과이익”은 “장기 수익성 개선”을 의미하지 않으며, 중기에는 과거의 ‘호황-불황’ 사이클로 회귀 가능 •JP Morgan 샌디스크가 AI 수요로 촉발된 엔터프라이즈 SSD 슈퍼 사이클의 수혜를 보고 있지만, 해당 고성장 시장에서 점유율이 2%~3%에 불과해 업계 내 추종자(follower) 위치에 있다고 평가했음. 또한 현재의 높은 수익성은 구조적 개선이 아니라 업황의 주기적 호황에 가깝다고 지적 •2027년 전후로 주요 업체들의 신규 증설이 본격화되면 공급이 늘어나고 수급 구조가 완화되면서, 업계는 다시 boom-bust사이클로 돌아갈 가능성이 크다는 분석임. 따라서 현 시점의 초과이익은 지속되기 어렵고, 장기적으로는 수익성이 역사적 평균 수준으로 점진적으로 되돌아갈 것으로 전망 >https://wallstreetcn.com/articles/3761097#from=ios