골드만삭스: 중국 소프트웨어 산업, 규모 확장 중심 성장에서 수익성과 효율 중심 구조로 전환

> 골드만삭스: 중국 소프트웨어 산업, 규모 확장 중심 성장에서 수익성과 효율 중심 구조로 전환 • 중국 소프트웨어 업계가 인력 중심의 성장 모델에서 벗어나 제품·혁신 중심 구조로 이동. 2021년부터 2024년까지 중국 소프트웨어 기업의 평균 직원 수는 13,300명에서 12,600명으로 감소했지만, 1인당 매출은 10.1만 달러에서 13.5만 달러로 35% 급증. 소프트웨어 업계의 평균 OPM은 2024년 상반기의 –12%에서 2025년 상반기 –6%로 개선 • 이는 기업들이 ROI가 높은 핵심 및 혁신 사업에 집중하고, 엄격한 비용 통제를 시행하고 있음을 의미. 단순 인력 감축이 아닌 핵심·AI·R&D 중심 재배치 추진. 반복적(구독형) 수익 모델 확대로 현금흐름 안정성 강화, 반복적 수익 기업의 평균 OCF는 1억 달러 이상으로 프로젝트 중심 기업보다 2~3배 높음 • 2024년 구조조정 보상금으로 인해 일시적 이익률 압박 발생. 하지만 2025년부터 효율 개선 효과 본격화. 중국 기업 1인당 매출(13.5만 달러)은 글로벌 선도 기업46만 달러)에 비해 아직 큰 격차 존재, 가격 결정력·구독 비중·비용 구조 개선이 향후 관건 > 원문: https://wallstreetcn.com/articles/3759110#from=ios