모건스탠리 : “20년 만의 최강 분기” 이후, 구글은 월가에 어떤 또 다른 서프라이즈를 줄 수 있을까?

>모건스탠리 : “20년 만의 최강 분기” 이후, 구글은 월가에 어떤 또 다른 서프라이즈를 줄 수 있을까? •모건스탠리는 구글의 Gemini AI가 받은 긍정적 반응을 근거로 목표주가를 210달러에서 270달러로 상향 조정했음. 애널리스트들은 구글이 더 빨라진 혁신 속도와 AI가 가져올 핵심 검색 및 클라우드 사업의 성장으로, 현재보다 약 10% 높은 밸류에이션 프리미엄을 정당화할 수 있다고 평가함. •올해 초까지만 해도 시장은 구글의 AI 전략에 대한 의구심과 미국 법무부의 반독점 소송 우려로 불안했음. 그러나 Gemini AI 출시와 초기 시장의 호응으로 주가는 회복세를 보였음. 모건스탠리는 시장이 구글 검색 및 클라우드 사업이 AI 모멘텀을 활용해 2026년과 2027년에 더 두드러진 수익 성장을 낼 수 있는지 주목하고 있다고 평가 •모건스탠리는 구글의 2026 회계연도 EPS 전망을 3%, 2027 회계연도는 4% 상향했음. 이에 따라 목표주가를 210달러에서 270달러로 크게 상향 •2027년 이익 전망치를 기준으로 할 때, 새 목표주가는 약 22배의 예상 PER에 해당한다고 설명함. 이는 과거 평균 약 20배 대비 10%가량 높지만, 구글이 “혁신 속도를 가속화”하며 생성형 AI 선도 기업으로 자리 잡고 있는 만큼 프리미엄은 합리적 평가 •다만, 구글이 직면한 주요 위험으로 OpenAI 등 경쟁사의 상업화 공세를 꼽음. 최근 OpenAI는 자사 챗봇 인터페이스에 쇼핑 기능을 추가하고, Etsy와 협력해 전자상거래 기능을 확대했음. 노왁은 만약 구글이 ChatGPT와 같은 경쟁 제품의 발전 속도에 맞춰 빠르게 개선하지 못한다면, 제품 차별화에 어려움을 겪을 수 있다고 경고함. •강세장 시나리오: 목표가 335달러, 약 26배 PER, 현 주가 대비 약 +37% 여력 •약세장 시나리오: 목표가 180달러, 약 16배 PER, 현 주가 대비 약 -26% 여력 >https://wallstreetcn.com/articles/3756642#from=ios