[대신증권 한송협] [기업분석] 지에프씨생명과학: 바이오 소재 수요 확대, 내년 실적 정상화

- 브랜드 중심에서 성분과 데이터 중심으로 재편되는 프리미엄 스킨케어 시장에서 동사의 고기능성 소재 포트폴리오 가치 부각 - 소재 개발부터 임상 데이터까지 내재화한 원스톱 솔루션을 통해 고객사 제품화 리드타임을 단축하며 경쟁 우위 확보 - 2025년 매출 192억원(YoY+14%), 영업이익 10억원(OPM 5.4%)으로 증권신고서상 가이던스(매출 230억원) 하회 전망. 글로벌 인허가 지연에 따른 매출 이월과 상장 및 인프라 구축 비용 선반영에 따른 현상 - 2026년에는 이월된 해외 매출 반영과 기 확보된 오더로 외형 성장 국면 진입하여 영업 레버리지 기대. 글로벌 럭셔리 브랜드와의 파트너십 확장 및 2026년 초 필러(의료기기) 출시를 통한 제품 믹스와 수익성 개선 전망 http://bit.ly/49oqoxo