[DB손해보험(005830)/BUY/TP 270,000원]|다올 금융 김지원 ☎2184-2306]

★ 배당 수준 높아지고 예측가능성 확보 ▶ 기다렸던 신규 기업가치 제고계획 발표. 3분기 내 발표하겠다는 약속 이행 ▶ 그 중 변경된 주주환원정책 내용: (1) 총주주환원율 목표 변경, (2) 현금배당 기본, (3) 주주환원 이행 가능 지표 범위 확대 및 신규 제시 ▶ 관련해 함의 3가지 생각 가능: (1) 주주환원 의지와 예측 가능성 제시 긍정적 평가 (2) 높아진 배당성향 기저에도, 배당성향 상향 기울기 높임. 주주환원 안정성에 프리미엄 부여 (3) 총주주환원율은 현금배당성향으로 우선 해석. 자사주 매입의 예외적 허용성과 비과세 미해당은 아쉬울 수 있음. 지분구조와 자본구조적 특징에 기인하기에 현금배당 위주 정책 제시로 추론함 ▶ 보고서 원문 및 Compliance Notice: ▶ 개별 채널 https://t.me/jiwonkimfin