[한화에어로스페이스(012450)/BUY(유지)/TP 2,460,000원(상향)/다올투자증권 조선/기계/방산 최광식 ☎️2184-2308]

★ 한화에어로스페이스(012450) : 대박경사: K9이 바퀴 달고 미국 간다 ▶ Issue: 미국 MTC 사업에 K9MH 단독 선정. 실적, Valuation 영향 및 그 의미 ▶ Pitch: > K9MH가 미국의 견인포를 대체하는 차륜형 자주포로 선정될 가능성이 아주 높아짐 - 라인메탈, 엘빗 같은 쟁쟁한 친구들 이번에 또 제낌 - 10조원(추정) 양산 규모 외에 탄약/MRO 등으로 사업규모는 더 커질 수 있음 > 그 의미는 너무 창대함 1) 첫 미국 진출, 2) K9의 궤도형 석권 이후 차륜형 자주포 시장 침투 및 성공 가능성 상승 2-2) 당장 스페인 자주포 사업도 궤도형 128문, 차륜형 86문의 패키지딜이 가능해짐 후속 미국 사업인 3) 팔라딘 대체, 4) 미국 장약 사업 등으로 중장기 전망이 너무도 밝음 > 최선호주로 추천 > 적정주가는 '수주 파이프라인 가치'를 기존 15조원 → 34조원으로 올려 기존 214만원 → 246만원으로 상향 ▶ Rationale: 보고서 참조 ▶ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스: * 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS