[LIG디펜스앤에어로스페이스(079550)/BUY(유지)/TP 980,000원(유지)/다올투자증권 조선/기계/방산 최광식 ☎️2184-2308]

★ LIG디펜스앤에어로스페이스(079550) : QoQ 계절성에 속지 마시길, 본질은 YoY ▶ Issue: 2Q26 리뷰. 가이던스 상향, 중동 파이프라인 빠름 시사. 선호주 견지 ▶ Pitch: > 2Q 영업이익은 YoY로 +30%나 성장 : 그런데 1Q 강, 2~3Q 중, 4Q의 약을 계절성만 바라보며, 주가는 장중 17.65%나 하락 : 사측은 연간 OPM 가이던스를 7% → 8%로 상향 > 이러한 YoY 성장을 잔고만으로 2028~2029년까지 지속 예정. 탑라인 +15%씩 성장 가이던스 - 무려 14조원 잔고에서 수출비중은 57%여서, 1) 매년 매출 +15% x 2) 수출비중 증가로 2029년까지 긴 성장. 3) 그 너머도 대형 파이프라인이 있고, 이를 담기 위한 CAPEX 진행 중 > 수주 파이프라인: 중동 빠름, 동남아 확대, 유럽 침투 - 중동은 전쟁에 지상방산처럼 지연되기보다는 빨라지는 느낌 - 동남아~중동 순서 모르겠음 - 유럽: 라인메탈을 통한 협력으로 진입 ▶ Rationale: 보고서 참조 ▶ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스: * 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS