[삼성증권(016360)/BUY/TP 170,000원]|다올 금융 김지원 ☎2184-2306]

★ 그래도 방어력이 있는 종목 ▶ 2Q26 Review. 연결 순이익 4,882억원(YoY+108.1%)으로, 컨센서스와 당사 추정치 소폭 하회 ▶ 괴리 이유는 성과급 추정되는 인건비 큰 폭 증가. 7월 일평균 거래대금까지 반영해 연간 전망치 하향 ▶ 그러나 경쟁사 대비 방어력 있다고 평가. 동사 핵심 고객층 기반 Brokerage 및 IB 연계 가능성 잠재 ▶ 배당 측면에서도 방어력 있음. 최근 주가 조정 시 업종 내 비교적 높은 배당수익률 부각 구간 ▶ 보고서 원문 및 Compliance Notice: ▶ 개별 채널 https://t.me/jiwonkimfin