[한화에어로스페이스(012450)/BUY(유지)/TP 2,140,000원(상향)/다올투자증권 조선/기계/방산 최광식 ☎️2184-2308]

★ 한화에어로스페이스(012450) : 종속사가 이끈 호조, 하반기는 지상방산이 ▶ Issue: 2Q26 리뷰. 대규모 체계 납품 없이도 견조한 실적 확인 ▶ Pitch: > 2Q에 지상방산은 YoY flat이었지만, 한화오션 등 종속사가 서프라이즈를 견인. 체계보다는 부속품과 탄 납품이 QoQ 성장을 견인 > 하반기에는 체계 납품 증가로 계절성을 이어갈 것. 너무 많은 파이프라인은 여전히 대기 중. K9, 천무뿐 아니라 중동 장갑차, L-SAM 등의 새로움을 기다림 ▶ Rationale: 보고서 참조 ▶ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스: * 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS