Amazon 2Q26 컨퍼런스콜 주요 Q&A 요약

#Amazon 2Q26 컨퍼런스콜 주요 Q&A 요약 _다올 반도체/소부장 고영민 Q. AI 서버 수요 폭증에 따른 공급 제약 및 백로그 해소 시점 전망 - 백로그 $496B, YoY 세 자릿수 성장률 기록하며 강력한 중장기 수요 증명 - 2026년과 2027년 모두 폭증하는 수요를 충족하기에 인프라 용량이 부족할 것으로 예상되며, 2028년 수요 또한 매우 강력 - 단기적으로는 강력한 수요로 인해 데이터센터를 동시 다발적으로 구축하고 있으며, 향후 수년 동안 공급 물량의 대부분이 빠르게 예약되는 추세 지속 Q. AWS 성장 가속화의 요인 - 가장 넓은 클라우드 코어 및 AI 기능, 최고 수준의 보안 및 운영 성능 제공 - 기업들이 AI 추론 워크로드를 기존 데이터 및 애플리케이션 근처에 배치하기 위해 AWS를 선택 - AI 도입 확대로 인해 후학습 및 강화학습 등이 CPU(Graviton) 기반으로 구동되면서 코어 클라우드 수요까지 동반 견인 - 전 세계 IT 지출의 85%가 여전히 On-Premise에 있어 클라우드 전환 여력도 거대함 Q. 2027년까지의 전력 및 데이터센터 CapEx지속 여부 - 2027년 말까지 전력 및 데이터센터 용량을 2025년 대비 2배로 확대하는 기존 계획에 맞춰 순항 중 - AI 수요가 매우 강력하여 2026년 뿐만 아니라 2027년의 CapEx 용량 대부분이 이미 예약되어 있으며 2028년 수요까지 확보된 상태 - 데이터센터 투자를 줄이기에는 아직 수요가 너무 견조 Q. 2027년 이후 데이터센터 투자 축소 가능성 및 AI 시장의 장기 전망 - AI 시장의 바벨(Barbell) 구조: 양극단에는 고성능 연산을 소비하는 AI 랩들과 실질적 생산성을 얻는 기업들이 있음 - 중간에는 아직 본격적으로 추론을 도입하지 않은 거대한 기존 엔터프라이즈 프로덕션 워크로드가 자리 잡음 - AWS는 장기적으로 최소 1조 달러 규모의 연간 매출 사업으로 성장할 잠재력을 보유 Q. Trainium 칩의 third-party(클라우드 외 외부) 판매 가능성 - 칩 사업 연환산 런레이트 $25B 돌파. Anthropic, OpenAI 등과의 다년·다기가와트 계약 체결 - 클라우드 외부의 서드파티 고객들에게도 트레이니움 칩을 단독으로 공급해달라는 요청이 급증 → 향후 실제로 진행할 가능성이 매우 높음 Q. CapEx 재원 조달 방안 - AWS의 성장에 필요한 막대한 투자를 충당하기 위해 이미 채권 발행 등을 활용 - 가용할 수 있는 다양한 재정적 옵션을 열어두고 최적의 시점에 적절한 결정을 내릴 예정 Q. RPO(잔여 계약 의무) 급증이 2028년 이후 장기 CapEx 및 용량 계획에 미치는 영향, 그리고 공급망 인플레이션에 따른 AWS 가격 전략 - RPO의 급증은 고객들이 AWS를 얼마나 열렬히 찾는지를 방증하며, 이러한 백로그 데이터는 이미 향후 CapEx 프로젝션에 모두 반영 - AWS는 앞으로도 시장 선도적 지위를 유지하기 위해 지속적으로 투자를 집행할 계획 - 메모리, 하드드라이브, SSD 등 일부 부품 가격이 인상된 것은 사실이나, 장기 계약의 경우 계약 기간 동안 해당 가격과 조건이 유지 - 새로 체결하는 계약에는 현재의 부품 원가 인플레이션 요인을 반영하여 가격을 책정 → 비용 압박 속에서도 안정적인 수익 구조를 유지할 수 있음 📨 DAOL 반도체: https://t.me/Semi_Ko 위 내용은 공시 자료 요약으로 별도의 컴플라이언스 승인절차 없이 제공합니다.