[GS건설 (006360)/BUY(유지)/TP 38,000원(하향)/다올 건설•부동산 박영도 ☎2184-2548]

★ 2Q26 Review: 주택 영업환경 개선 지속 ▶ Issue: - 2Q26 Review ▶ Pitch: - 매출액 당사추정치와 컨센서스 부합, 영업이익 당사추정치와 컨센서스 대폭 하회 - 주택 원가율 개선과 인프라 도급증액으로 매출이익 크게 개선되었으나 판매관리비에 대규모 대손 반영되면서 컨센서스 하회 - 비용반영에 따른 추정치 변경으로 적정주가 38,000원으로 하향하지만 주택 업황 개선에 따른 실적 개선 추세 확인됨으로 투자의견 Buy 유지 ♣ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://buly.kr/uWc6Ud