[HD현대마린솔루션(443060)/BUY(유지)/TP 290,000원(하향)/다올투자증권 조선/기계/방산 최광식 ☎️2184-2308]

★ HD현대마린솔루션(443060) : YoY 성장은 당연. 더 쎈 걸 보여다오 ▶ Issue: 2Q26 리뷰 ▶ Pitch: > 핵심사업의 매출 +25% 성장 또 확인 > 핵심사업 OPM이 27.1%로 QoQ 2.9%p 빠졌지만 - 일회성(판매보증 충당금, 컨설팅 2건 32억원 등)과 - AM-엔진 매출 감소(1,927 → 1,873) 때문일 뿐 큰 추세 이탈 없음 > 성장의 단초 계속 확인: 각 부문의 계약, 잔고 등이 계속 확대 중인 가운데, > 2030년대에 힘센엔진 AI DC의 O&M 준비로 더 큰 성장을 기다림 > 또한 FDC 개조 사업 진출을 기다림 > TP는 과했던 FWD 4년 → 3년으로 줄여 29만원으로 2만원 낮춤 ▶ Rationale: 보고서 참조 ▶ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스: * 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS