[IPARK현대산업개발(294870)/BUY/TP 31,000원(유지)/다올 건설·부동산 박영도 ☎2184-2548]

★ 2Q26 Review: 본격적인 이익 상승 구간 ▶ Issue: - 2Q26 Review ▶ Pitch: - 매출액 당사추정치와 컨센서스 하회, 영업이익 당사추정치와 컨센서스 부합 - 자체와 외주주택 매출 인식이 예상보다 다소 낮았음에도 불구하고 외주주택 이익률이 10% 중반을 계속 유지하면서 이익 규모는 기대치 부합 - 서울원아이파크, 운정아이파크포레스트 등 수익성이 양호한 현장들의 매출인식 속도가 점차 빨라지는 구간으로 분기마다 이익 수준이 높아지는 패턴 반복 전망. 적정주가 31,000원과 투자의견 Buy 유지 ♣ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://buly.kr/1wo6X8