[다올투자증권 투자전략팀 / Market Weekly Check ME up (7월 4주차)]

[다올투자증권 투자전략팀 / Market Weekly_Check ME up (7월 4주차)] ▶️ 금주 증시 동향 (07/17~07/23) - KOSPI(+4.1%) 상승, KOSDAQ(-0.2%) 하락. KOSPI는 에너지(+11.8%), 건설,건축관련(+10.2%), IT하드웨어(+9.9%) 업종이 상승한 가운데 소매,유통(-5.5%), 은행(-3.3%), 보험(-3.0%) 업종 하락. 코스피는 반도체 업황 우려, 중국 AI 모델 공개, 미·이란 충돌 격화 등으로 급락 출발. 주 후반 알파벳의 클라우드 매출 성장 및 CAPEX 가이던스 상향 발표로 AI 투자 지속 기대가 확산되며 반등 마감 - DOW(-0.8%), S&P500(-0.7%), NASDAQ(-1.5%) 하락. 중동 긴장 고조와 유가 상승이 투자심리 위축 요인으로 작용한 가운데 고성능·저가형 중국 AI 모델 공개에 하락 출발. 이후 기술주 저가 매수세 유입에 반등 시도했으나 알파벳 실적 발표 이후 빅테크 비용 부담 부각되며 기술주 위주 하락 마감 ▶️ 차주 증시 전망 (07/27~07/31) - 한동안 이례적인 수준의 하락 국면을 경험. AI 투자 사이클 및 반도체 업황에 대한 의구심이 형성된데다, 전쟁 상황의 심화 그리고 금리에 대한 불확실성 확산까지 결합되며 뚜렷한 트리거 이벤트 없는 급락장을 경험. 일반적인 밸류에이션 지표나 기술적 측면에서 극단적인 저평가 영역으로 볼 수 있지만, 시장의 반등에 대한 시각은 여전히 조심스러움이 남아 있음 - 펀더멘털 훼손 없이 발생한 급한 하락이었지만, 보다 추세적인 반등을 위해서는 투자의 지속성에 대한 확신과 금리의 안정화에 대한 기대가 동시에 형성될 필요가 있을 것. 직전일 알파벳의 CapEx 가이던스가 그나마 안도감을 준 상황이나, 중동 지역의 불확실성이 재부각되면서 유가 및 금리 측면의 불안감이 다시 높아지고 있음. 일단 다음주는 예정된 FOMC를 통해 미 연준의 인내심이 다시 한 번 확인될 수 있는지 여부에 주목할 필요. 당장 비둘기파로의 전환을 기대하진 않지만, 금리 인상에 적극적이지 않다는 점이 확인될 경우 금리의 상단 확인 기대와 함께, 다수의 불확실성 요인들이 안정될 수 있을 것으로 기대. 반등의 주도력은 여전히 반도체를 위시한 기존 주도주에 있을 것으로 예상 ▶️ Key Chart & 핵심지표 - 서프라이즈를 연출한 2분기 GDP, GDI-GDP 스프레드도 추가 개선 - 하이퍼스케일러들의 CDS프리미엄 상승, 채권 발행 증가와 금리 영향이 모두 작용 중 ♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://buly.kr/5q9nPD4