[다올 시황 김지현]

★ 코스피 상반기 수급 점검: 대만증시와의 국면 비교 올해 상반기 코스피 상승세를 견인한 것은 1) 개인의 현물 순매수, 2) 개인의 ETF 순매수에 따른 금융투자의 현물 순매수였음. 시총 규모, 외국인 비중, 산업 구조 등 국내 증시와 유사한 대만 증시에서도 과거 개인 투자자들의 ETF 투자 활성화와 함께 지수 레벨이 상승한 국면 존재. 현재 코스피 ETF 시장 규모와 밸류에이션을 감안했을 때 추가 상승여력 존재한다고 판단. I. 2026년 상반기 국내증시 상승동력 - AI 사이클의 연장과 반도체 영업이익 증가 - 선물 시장 참여 주체 분석, 금융투자의 현물 매수 - ETF와 주식형 펀드로의 자금유입 II. 대만 증시 사례로 본 개인자금 주도 시장의 변화 - 1980~90년대 개인 주도 버블 형성 - 2018년 이후 ETF 중심 투자 확대 III. 한국과 비교 - 증시 외형 성장과 ETF 시장 확대 진행 중 - 대만과 차별화되는 지점과 코스피 10,000pt 달성조건 ★ 보고서: https://buly.kr/ChqypqB 감사합니다.