[미래에셋증권(006800)/HOLD/TP 73,000원]|다올 금융 김지원 ☎2184-2306]

★ 그 이후의 투자목적자산 성과 중요 ▶ 1Q26P 연결기준 지배순이익 9,962억원(QoQ +75.7%) 증가했으나 컨센서스 대비 하회 ▶ (1) 퇴직연금 사업자 경쟁력 기반 견조한 Fee 수익 시현, (2) 투자목적자산 합산기준 평가이익 8,040억원 ▶ 순영업수익 기여도상 동사는 운용 및 기타이익 부문이 중요 ▶ 스페이스X 이후 발굴 및 투자한 혁신기업들 관련 투자성과 시현 여부에 따라 향후 전망 변동 가능성 ▶ 추정하는 ROE 기반 적정 밸류 대비 괴리 구간 지속. 투자의견은 유지 ▶ 보고서 원문 및 Compliance Notice: ▶ 개별 채널 https://t.me/jiwonkimfin