[HD현대중공업(329180)/BUY(유지)/TP 1,040,000원(상향)/다올투자증권 조선/기계/방산 최광식 ☎️2184-2308]

★ 1Q26 Review : 수익성 개선도, 미국 DC향 엔진도 커진다 ▶ Issue: 1Q26 서프라이즈 리뷰. 미국 DC 엔진에 대한 업데이트. 최선호주 견지 ▶ Pitch: > 모든 부분이 호조로 연결 OPM 15.3%(조선 15.9%)까지 올라옴 > 빈티지 변화에 따라 더 올라갈 예정 > 미국 DC향 힘센엔진 진출은 향후 후속 계약 및 생산능력 확충과 실적 상향으로 이어짐이 당연 > 이에 동사의 적정PER을 23배로 적정주가 104만원으로 상향 - 적정PER 조선의 20배, AI엔진의 30배의 가중평균 - 엔진 이익기여 30% 안팎안팎 ▶ Rationale: 보고서 참조 ▶ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스: * 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS