AMD CY1Q26 컨퍼런스콜 주요 Q&A 정리(2)

#AMD CY1Q26 컨퍼런스콜 주요 Q&A 정리(2) _다올 반도체/소부장 고영민, 김연미 Q. 26년 Client 사업 전망 및 하반기 계절성은? - 1Q26 Client 실적은 예상 대비 견조한 수준 - 노트북(특히 Premium) 및 Commercial PC(AI PC) 중심으로 Mix 개선 진행 - Desktop은 Consumer 비중 높아 메모리 및 부품 가격 상승 영향으로 상대적으로 약세 - 2H26는 메모리 가격 상승 영향으로 수요 둔화 일부 반영 예정 - 그럼에도 연간 기준 Client 매출은 YoY 성장 전망 - Premium 및 Commercial 중심 전략으로 시장 대비 outperform 목표 Q. Client ASP 방향성은? - Notebook vs Desktop Mix 변화에 따른 ASP 변동 존재 - Premium 노트북 및 Commercial 비중 확대는 ASP 상승 요인 - Desktop 약세는 일부 ASP 부담 요인 → 전체적으로 Mix 변화에 따른 상쇄 구조이나, 경쟁력 유지 전망 Q. Instinct GPU Gross Margin 전략은? - 현재는 Margin보다 Top-line 성장 확대에 우선순위 - Compute 수요는 매우 강한 상황 - 고객별 계약 구조에 따라 Margin 수준 상이 - 향후 매출 규모 확대 시 ASP 및 Cost 측면에서 Margin 개선 여지 존재 → Scale 확대를 통한 중장기 Margin 개선 기대 Q. 1Q26 Data Center AI(GPU) 매출 흐름은? - 1Q26 Data Center AI 매출은 QoQ 소폭 감소 - 주요 원인은 중국 매출 감소 영향 - 중국 매출은 1Q26 기준 비중이 크지 않은 수준 → 전반적으로 중국 영향이 주요 감소 요인 Q. 2Q26 Data Center AI 및 Server 성장 방향성은? - 2Q26 Data Center AI와 Server 모두 QoQ 두 자릿수 성장 전망 - 두 사업부 모두 유사한 성장 흐름 예상 Q. Opex 증가 원인 및 전망은? - AI 시장 기회 확대에 대응하기 위한 공격적인 투자 지속 - R&D 및 고객 대응 관련 투자 확대가 주요 원인 - 매출 성장과 연동된 비용 증가 일부 존재 - Data Center AI 고객 확대에 따른 지원 리소스 증가 → 투자 확대가 매출 성장 가속화로 연결되는 구조 Q. 구형(레거시) 제품 수명 연장 가능성과 영향은? - 구형 제품이 장기간 유지되는 흐름은 제한적이라는 입장 - Turin, Genoa 등 최신 제품 중심으로 매출 비중 확대 → Turin은 이미 매출의 50% 이상 차지 - Milan 등 구형 제품 출하는 점진적으로 감소 추세 - 고객들은 성능, 전력 효율, 비용 측면에서 최신 제품 선호 - 클라우드뿐 아니라 엔터프라이즈에서도 최신 제품 채택 확대 Q. 신제품 전환이 Gross Margin에 미치는 영향은? - 최신 제품 중심 Mix 전환은 전반적으로 긍정적 요인 - 성능/전력/비용 효율 개선으로 고객 수요 집중 → 구조적으로 수익성 개선에 기여하는 방향 Q. 공급망 상황 및 대응은? - 공급망은 여전히 타이트한 환경 지속 - 웨이퍼 및 후공정 Capacity 전반에서 긴밀한 파트너십 구축 - 고객 수요 증가에 맞춰 공급도 점진적으로 확대 - 2027~2028년 수요까지 선제적으로 계획 가능 → 중장기 공급 대응력 확보 Q. R&D vs SG&A 투자 방향성은? - 연간 기준 R&D 증가율이 SG&A보다 높을 전망 - 과거 몇 분기 동안 Sales/Marketing 투자 확대는 Go-to-market 구축 목적 - 투자 확대 영역: 엔터프라이즈 서버, Commercial PC, 중소형 고객 시장 → 신규 시장 확대를 위한 전략적 투자 진행 📨 DAOL 반도체: https://t.me/Semi_Ko