[다올투자증권 투자전략팀 / Market Weekly Check ME up (4월 3주차)]

[다올투자증권 투자전략팀 / Market Weekly_Check ME up (4월 3주차)] ▶️ 금주 증시 동향 (04/10~04/16) - KOSPI(6.3%), KOSDAQ(6.3%) 상승. KOSPI는 모든 업종 상승한 가운데 기계(+10.1%), IT하드웨어(+10.1%), 소매(유통)(+9.1%) 업종의 상승폭이 두드러졌으며 철강(0.4%), 운송(0.7%) 업종이 다소 부진. 종전회담 결렬 및 미국의 호르무즈 역봉쇄 예고에도 코스피 보합권 출발. 중동 리스크에 대한 내성 다소 높아진 모습으로 해석. 이후 협상 재개 가능성에 불확실성 완화, 외국인의 현·선물 매수세도 지수 상승 재료로 작용. S&P500·나스닥 신고가 경신, 실적 기대감 지속 등 복합적인 소재에 코스피는 6,200선 재돌파, 전쟁 이전 지수대를 회복. 극단적 변동성 구간을 점차 벗어나는 흐름 - DOW(+1.4%), S&P500(+3.3%), NASDAQ(+5.2%) 상승. 주말 사이 미국과 이란의 종전 합의가 결렬된 여파로 미국 증시는 약세 출발. 주중 양국의 2차 종전 협상 가능성 부각에 위험자산 선호 심리 유입되며 상승 흐름 전개. 국제유가 하락 및 3월 생산자물가지수 예상치 하회를 소화하며 인플레이션 우려 완화, 실적 시즌 시작으로 주가 상승 기대감 형성. 이에 기술주 중심 강세 나타나며 S&P500·나스닥은 주중 신고가를 기록하는 등 3대 지수 상승 마감 ▶️ 차주 증시 전망 (04/20~04/24) - 유가나 금리의 레벨이 전쟁 이전 수준으로 내려온 것은 아니지만, 상승 방향성과 속도에 대한 부담이 희석되면서 글로벌 증시 전반이 강한 랠리를 보이고 있음. 현상보다 기대가 먼저 반영된 상황이라는 불편한 생각도 들 수 있지만, 지속적으로 강화되는 반도체 수요에 대한 기대와 실적시즌 초기국면임을 감안하면 일단은 낮은 밸류에이션과 강한 이익 모멘텀에 따른 상승 구간 지속 가능성이 높아 보임. 이미 물가상승-성장둔화가 기정사실화된 상황에서 고유가에 노출되는 시간이 길어질수록 멀티플과 이익에 대한 기대가 다시 영향을 받을 수 있다는 점은 2분기 이후 유의할 부분 - 최근 국내 증시 스타일 측면에서 가장 양호한 수익률을 보이고 있는 것은 모멘텀 스타일. 즉, 기존 주도주의 강세 지속에 대한 기대가 유효한 상황임을 시사. 실적에 대한 기대가 여전히 강한 4월 말 부근까지는 반도체, IT H/W, 증권, 기계 등의 상승 흐름이 이어질 것으로 판단. 월말 이후 리비전 지표의 둔화, 중앙은행들의 금리 인상 확률 하락, 인플레이션 컨센서스 하회 등이 확인된다면 헬스케어 및 미래산업 부문으로의 일부 관심 확산 가능성도 타진해 볼 필요가 있을 듯 ▶️ Key Chart & 핵심지표 - 전쟁 중에도 가파르게 상승한 이익 전망치, 리비젼 지표는 고점영역에 진입 - 연초 이후 급락세에서 반전을 보여주고 있는 사모신용운용사들의 주가 ♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://buly.kr/CqyUQF