[다올투자증권 투자전략팀 / Market Weekly Check ME up (3월 4주차)]

[다올투자증권 투자전략팀 / Market Weekly_Check ME up (3월 4주차)] ▶️ 금주 증시 동향 (03/20~03/26) - KOSPI(-5.6%), KOSDAQ(-2.1%) 모두 하락. KOSPI는 IT가전(+0.9%), 건강관리(+0.3%), 통신서비스(+0.2%) 업종이 상승한 가운데 미디어,교육(-9.8%), 반도체(-8.8%), 건설,건축관련(-7.7%) 업종 하락. 주 초반 코스피는 연준 금리 인하 기대 약화와 중동 전쟁 확전 우려에 따른 위험회피 심리 확산으로 매도 사이드카가 발동되며 하락 출발. 주중 미국-이란 간 휴전 협상 가능성 전해지며 5,600pt를 상회하기도 했으나, 이후 협상 진전에 대한 의구심 확대되며 5,400pt선 마감. 구글의 터보퀀트 알고리즘 이슈가 메모리 수요에 부정적 영향을 미칠 거란 전망에 반도체 업종 약세, 지수 전반에 하방 압력 - DOW(+0.8%) 상승, S&P500(-0.5%), NASDAQ(-1.1%) 하락. 주 초반 미국 지상군 투입 검토 소식과 미군 해병대의 이란 증파 소식에 위험회피 심리 확산되며 3대 증시 하락 출발. 주중 트럼프 대통령의 이란 공격 보류 소식 전해지며 투자심리 개선되었으나, 관련 입장 계속 번복되면서 시장 경계 심리 형성, 기술주 중심의 하락 흐름 이어지며 마감 ▶️ 차주 증시 전망 (03/30~04/03) - 물리적 충돌은 일단 진정되고, 미국 측에서 상황 종결을 시도하려는 움직임들이 나타나고 있음. 그러나 가시적인 협상의 진전이라고 보기에는 괴리가 있는 상황이며, 아직까지 의미 있는 유가 하락이 진행됐다고 보기도 어려움. 인플레이션과 함께 고유가 상황의 연장 시 발생할 수 있는 상황들에 대한 경계심도 공존. 휴전 협상의 진전 여부, 유가의 평균레벨 하락 흐름이 확인될 분기점이 되는 향후 1~2주는 변동성 구간에 위치하고 있다는 판단 - 트럼프에 대한 경험치 관점에서 보면 결국 극도의 혼란을 만든 후 갈무리하는 경향이 있고, 이미 투자심리지표나 주요투자자들의 주식 비중과 관련된 숫자들은 변동성 확대로 하락해 있음. 실적에 대한 기대가 여전히 높은 상황인 만큼 충격 발생 시 가격 메리트 확보는 생각해 볼만한 전략이나, 굳이 타이밍을 빠르게 가져갈 필요는 없다고 판단. 당분간은 시장에 대한 민감도가 적은 방어주 중심의 대응 필요. 부가적으로는 개별 모멘텀이 확실하게 있는 종목 대응 정도를 생각. 금리 부담은 있지만, 학회 일정이나 L/O 이슈 등이 있는 헬스케어, 에너지 수급 이슈를 향유할 수 있는 대체 전력 등이 관심 ▶️ Key Chart & 핵심지표 - 주식 노출 비중은 일반적인 조정국면의 바닥권까지 도달. VIX 고공행진에도 늘지 않는 미결제약정 - PPI에 이어 수입물가지수도 예상치를 큰 폭으로 상회. 전쟁 여파를 제외해도 인플레이션 부담이 잔존 ♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://buly.kr/DlLCPC7