[DAOL퀀트 김경훈] 3월 국내증시 스타일 전략

"쉬어가는 3월?, 가치주 환경 속 성장주 전략!" ▪︎ 성장주 전략 변곡점 * 이번달 매크로 변수 중 BSI(기업실사지수), ESI(경기체감지수), CPI 등 센티먼트 및 물가 지표들이 둔화되며 "성장" 시그널로 전환 * 해당 지표들은 상대적 주가 설명력이 낮은 변수들인 만큼, 큰 틀에서 "가치주 환경"은 9개월째 지속되고 있는 가운데 3개월만에 "성장주 전략"으로 선회 * 국내증시는 "가치 지수"에 해당되는 만큼 매크로 환경 개선이 만드는 가치주 시그널은 증시의 상승, 반대로 성장주 환경에선 횡보 또는 우하향 경험을 감안시 KOSPI 지수단에서는 쉬어가는 3월이 될 개연성 ▪︎ 듀레이션이 짧아진 건강관리 * 지난 1년간 듀레이션이 축소된 업종에는 기존 반도체, 에너지 외 이번달 건강관리가 추가 (듀레이션 축소는 이익 증가/개선으로 인한 거시변수에 대한 민감도 감소를 의미) * 또한, 동구간 이익의 질이 가장 훼손된 업종에는 자동차, 건설, 철강, 화학 등 여전 (보고서 원본 ☞ https://buly.kr/5JOgdzk)