[한국카본(017960)/BUY(유지)/TP 57,000원(상향)/다올투자증권 조선/기계/방산 최광식 ☎️2184-2308]

★ 4Q25 Review : 신조선가 올라간 LNG가 온다 ▶ Issue: 4Q25 서프라이즈 리뷰. 적정주가 상향. LNG 사이클에 머스트-해브 아이템 ▶ Pitch: > 4Q25에 수익성 개선 요인 중 하나인 ‘외주 관리 강화’는 구조적, 영구적 개선 → 2026년 수익성 개선 + 증익으로 예상치 상향 > 주가 트리거인 LNG 신조시장 전망이 매우 밝은 가운데, > 미국 조선업 재건 긴급조치 MAP의 정책 MPZ를 통한 미국 진출 가능성도 기대 > 적정주가 5.7만원으로 1.0만원 상향 - 백로그너머를 2027~2028년으로 1년 옮기고, 실적 예상치도 상향 - 적정PER 20배 유지 ▶ Rationale: 보고서 참조 ▶ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스: * 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS