[BNK금융지주(138930)/BUY(유지)/TP 26,000원(상향)]|다올 금융 김지원 ☎2184-2306]

★ NDR 후기: 정상화 기반 성장 기대 ▶ 4Q25 연결 지배순이익 450억원(YoY +92.0%, QoQ -84.7%) 기록 ▶ 이자이익 안정성 우려는 불필요. 연 기준 3%대 원화대출성장률, 연중 NIM 2~3bp 개선 기대 ▶ 그보다 비용 정상화를 통한 이익체력 강화 의지 확인. 대손비용 부담 완화 기대 ▶ 총주주환원율 또한 우상향 기대 가능. 현금배당액 매년 10% 이상 증가 외에도, 자사주 매입소각 규모의 전향적인 확대를 기대 ▶ 보고서 원문 및 Compliance Notice: ▶ 개별 채널 https://t.me/jiwonkimfin